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              2. 首頁 > 新聞頻道 > 即時新聞

                老虎證券基金超市:疫情當下,重倉全球金融業的基金還能上車嗎?

                2020年06月19日 20:30:40   來源:站長之家

                  最近,知名美港股券商老虎證■券宣布正式進軍財富管理,推出全新理財功能“基金超市(Fund Mall)”。該功能旨在為投資者提供∮一站式的全球基金投資服務,目前有近 100 只全球知名公募基金產品上線,品類涵蓋貨幣基金、債券基金、股票基金,以滿足不同投①資者的多樣化資產配置需求。o4R中文科技資●訊

                  由於基金投神色資覆蓋面不同、品類多種,為了幫助ㄨ大家更好投資,我們本次帶大家重點分析■最近因受疫情影響突破而站在“風口浪尖”的金融行業以及標的覆蓋金融板塊的基金。o4R中文■科技資訊

                  從大環境來看,今年突如其♂來的疫情以及隨之而來的封鎖措施無疑為金融市場帶來了諸多不確定性。由疫情引起的◥市場恐慌讓全球很多行業受到影響,政府的“居家令”對實體經濟造成沖擊。許多企業面臨經營問題,許多人失去了經濟來源∴№,從而導致還不上銀行貸款。也因此,一些投資者會對銀行不良貸款率方面有♂所顧慮。那麽,實際情況又是怎樣呢?o4R中文科技資□ 訊

                  通常來講銀行每年都會對可能損失的貸款進行預測,國信證券經濟研究所根據彭博的數據整理出了下表※,其中顯示今年美國四大行一季度〗的計提貸款損失準備比去年同期至少高出3- 4 倍。o4R中文科技々資訊

                o4R中♂文科技資訊

                  數據來源:彭博、國信證券, 2019 年第一季度及全年與 2020 年第一季度比較o4R中文科技々資訊

                  然而,如果你以為區區疫情¤就能打倒華爾街之狼們,你就太他們剛才接到天真了。即便銀行計提貸款損失大幅上】升,金融機構的整體系統風險比起 2008 年金融危機時還是好了不少。原因如下:o4R中文科技資▂訊

                  銀行盈利結構明顯好於 2008 年金融危機之前o4R中文▓科技資訊

                  截至■去年底,全球金融服務行業的凈資產回報率(ROE)略低於 2008 年金融危機前華爾街瘋狂衍生品投機的水平,但凈利潤率已經與當年相仿,且權益乘數大幅降低,意味著金融行業的杠桿水平遠低於 2008 年金融〗危機前的水平。o4R中文㊣ 科技資訊●

                o4R中文科技資∩訊

                  數據來源:彭博,數據時間:2004-2019o4R中文科◥技資訊

                  2008 年金融危機後,銀行受到強力監管,資本結構已變得更加健康。根據美聯ω 儲 2020 年 5 月金融穩定報告(下圖), 2019 年,無論是美國的全球系統性重要銀行(G-SIBs,包括美國↓四大行等)還是中小銀行(Other BHCs)的權益資產比均上升到了歷史高位,達到12%左右,而總資產大於1, 000 億美元的大型銀行(Large non-G-SIBs)的權益資產比雖有回落,但仍然顯著高①於 2008 年金融危機之前。o4R中文科技資∮訊

                o4R中文︻科技資訊

                  數據來源:美聯儲 2020 年 5 月金融穩定報告,數據時間:2001-2019o4R中▓文科技資訊

                  不良貸款率並不高o4R中文科※技資訊

                  美國四大行和商業銀行的不良貸款率仍處於歷史的低位, 2020 年一季度末摩根→大通、美國銀行、和富國銀行不良貸款率分別為0.59%、0.38%和0.60%,較 2020 年年初分別提升了16bps、3bps和5bps, 2020 年一季度花旗集團不良貸款率為0.53%,較 2020 年年初下降了1bp,四大行不良貸款率在 2019 年末及 2020 年一季度末均處↓於歷史較低水平,而美國商業銀行的不良貸款率在去年底同樣處在歷史低位(見以下▲二圖)。o4R中文科技資←訊

                o4R中♂文科技資訊

                  數據來源:彭博,國信證券,數據時間:2004.12.31-2020.03.31o4R中文科技資⊙訊

                o4R中文◥科技資訊

                  數據來源:美聯儲,國信證券,數據時間: 1998 年第一季度至 2019 年第三季度o4R中文科技▆資訊

                  PB估值處於歷史低位o4R中文科技資♂訊

                  在金融業估值中,P/B是比P/E更穩定的估值指標。因為金融機構業務波動性大,單個⌒ 周期的盈利不一定能反映其長期盈利能力,而金融機構的總資產則是更穩定的指標。最近十年,MSCI世界金融行業指數噗經過 3 月↘份的暴跌之後,P/B約為0.9,估值處於歷史的低位,已接近 2008 年金融危機底部的估值水平,但銀行的風險承受力和不□ 良貸款率目前卻比 2008 年的情況要好不少。o4R中文≡科技資訊

                o4R中文科】技資訊√

                  數據來源:彭博,數據時間:2005.01-2020.05o4R中█文科技資訊

                  4. 負利率危機解除o4R中文☆科技資訊

                  今年 3 月 23 日全球市場見底後,金融服務行業指數的反彈相對於其他行業來說相對較少,主要原因是市場對負利ㄨ率的預期加劇。摩根大通報告指出,負利率、哪怕是小範圍的負利率,都會進一步侵蝕◢銀行收入的核心部分——息差收益。同時,銀行放在央行的準備金還要給央行支付利息,意味著銀行需要展開收益更高但風險也更高的業務才能彌補這部分的損失。o4R中文科技⌒ 資訊

                  然而在最近兩周,美聯儲主席鮑◥威爾以及其他官員的公開講話紛紛斷然否定了美國將實施負利率,金融服務行業大漲7%,在各行業中表現名列前茅。o4R中文科干擾技資訊

                  基於以上分析,我們現在來看一看“富ぷ達環球金融服務 A”這只基金。o4R中文加更科技資訊

                  富達環球金融服務∩ Ao4R中文科技資 幺青晟一臉鄭重訊

                  富達環球金融服務 A將70%以上的倉位用於投資全球金融服務公司,其中美國華爾街的四大行占了不▓少的權重。該基金從上至下選取國家,對於國家內的金融股則是采用了個股研究方法擇股∩。個股研究方法包括實地走∏訪、參加管理層會議和財務模型預測等等。分析個股基本面並挖掘金融行業中擁有巨大潛在收益業▼務的優秀個股,然後尋找和分析股價驅動因素,再進行擇時投資,獲取超額▽收益。下面是該基金的投資亮點:o4R中文科技 少年感受到龐大資訊

                  1. 富達國際歷史↙悠久,倍受信賴o4R中文長棍漂浮在他身旁科技資訊

                  富達國際(Fidelity International)成立於 1969 年,是一家由創始人家族、管理層和高㊣級員工共同持股的獨立公司,是投資管理行業倍受信賴的全球領導者之一。全球 25 個國家和地區設有辦公室,擁有超過7, 000 名員工,其中包括 400 多名專 李暮然嘿嘿一笑業投資人員,基金經理在∑富達國際的平均服務時間達到 12 年,平均從業年數為16. 3 年。o4R中文科技資訊

                  截至 2017 年 3 月 31 日,富達國】際總管理資產逾3, 830 億美元,旗下擁有 700 多支股票型、固定收益型、房地產︻和資產配置基金,研究覆蓋了全球95%以上最大上市公司。o4R中文科技資訊

                  2. 基金經理經驗豐富o4R中文科技資訊

                  基金由Sotiris Boutsis管理,Sotiris有著 18 年的資產管理經驗,自 2002 年開始在富達國際開始專註於金⊙融行業投資,在金融行業選股上經驗豐富。目前其管理的基金規模合計接說不定公子要找近 10 億美元。o4R中文科技資訊

                  3. 基金凈值跑贏基準o4R中文科技資訊

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                  數據來源:彭博,數據時間:2013.10-2020.05o4R中文科技資訊

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                  數據來源:彭博,數據時間:2013.10-2020.05o4R中文科技資訊

                  該基金成立於 2013 年 10 月 16 日,根據上表統計,該基金自成立以來收益為18.79%,跑贏基準指∞數,成立以來年化復合收益率為2.62%,大幅跑贏同期基準的1.7%。o4R中文科技資訊

                  4. 持倉集中於世界知名頂級金融機構o4R中文科技資訊

                  該基金近50%的倉位都投資於美國@公司,金融行業持倉占比達到79%,其持倉大部分是我們耳熟能詳的世界知◣名頂級機構,包括美國的四大行、巴菲特的伯克希爾·哈撒韋◥公司、友邦保險,法國安◥盛公司和德國安聯等,這些實力雄厚的金融巨頭有足夠的資產去應對此次疫情所帶來的沖擊。o4R中文科技資訊

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                  數據來源:彭博,截至2020.05.27o4R中文科技資訊

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                  數據來源:彭博,截至2020.05.27o4R中文科技資訊

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                  數據來源:彭博,截至2020.05.27o4R中文科技資訊

                  你對疫情下的金融業投資是否更了解了?o4R中文科技資訊

                  通過老虎Ψ 基金超市,大家可以申購這支基金,輕松一鍵投資老牌精選公募基金,讓華爾街的精英來替您投資全球金融行業。o4R中文科技資訊

                  本文↘首發於老虎社區,更多內容請關註老虎社鄭云峰臉上也掛上了一絲笑意區ID“老虎基金超市”,獲得更多全球優質基金解讀。o4R中文科技資訊

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